Il New York Times riporta che il nuovo modello di intelligenza artificiale di $Meta, in codice "Avocado", ha subito un rinvio della sua pubblicazione prevista per questo mese (marzo 2026) a almeno maggio, a causa di prestazioni inferiori alle aspettative nei test interni. Sebbene il modello superi quelli precedenti di Meta e il Gemini 2.5 di Google in termini di capacità di ragionamento, codifica e scrittura, è ancora indietro rispetto al Gemini 3.0 lanciato lo scorso novembre, non riuscendo a competere con i modelli di punta di Google, OpenAI e Anthropic. La leadership di Meta AI sta quindi discutendo di autorizzare a breve l'uso di $Google Gemini per alimentare i propri prodotti AI (come il chatbot Meta AI), ma non è stata ancora presa una decisione.

Investimento a lungo termine con alta fiducia: $AAOI Credo che questa azione possa triplicare il suo valore l'anno prossimo. Nvidia ha recentemente finanziato $COHR, che produce trasmettitori ottici 800G/1.6T in Malesia. $LITE utilizza FN per la produzione di massa in Thailandia, e ha anche una base produttiva in Thailandia. Sottolineo un punto: Applied Optoelectronics ($AAOI) è attualmente l'unico attore puramente "made in USA" nel settore dei trasmettitori ottici. Le altre due cosiddette aziende ottiche "americane" hanno esternalizzato la produzione in Asia, mentre $AAOI ha silenziosamente costruito fabbriche in Texas e ampliato la capacità produttiva negli ultimi anni. Nvidia ha recentemente finanziato $COHR e $LITE per stabilire una catena di approvvigionamento in stile americano, al fine di isolare l'impatto dei rischi geopolitici sulla sua catena di approvvigionamento più critica. Ma chi ha realmente costruito la catena di approvvigionamento e ha un vantaggio di diversi anni? È proprio $AAOI. $LITE (capitalizzazione di mercato $55B) prevede un fatturato di circa $2.91B per l'anno fiscale 2026. $AAOI (capitalizzazione di mercato $7.1B) prevede per la seconda metà del 2027: $4.35B ARR (entrate ricorrenti annuali). Se il team di gestione esegue correttamente (margine lordo di circa il 40%), $AAOI supererà effettivamente l'intera previsione di fatturato di Lite per l'anno fiscale 2026. Ancora una volta: $AAOI (capitalizzazione di mercato $7B) se raggiunge le previsioni, supererà direttamente le stime di fatturato annuale di $LITE (capitalizzazione di mercato $55B) per il 2026. D'altra parte, l'asiatica $FN prevede un fatturato per il 2026 simile a quello di AAOI, circa $4.39B, ma con un margine lordo di solo il 12.4%, e una capitalizzazione di mercato che raggiunge i $20B (margine lordo molto più basso). Anche se $AAOI raggiungesse solo il 70% degli obiettivi, il prezzo delle azioni potrebbe essere rivalutato significativamente, superando di gran lunga l'attuale capitalizzazione di mercato. In sintesi: ai livelli attuali, $AAOI ha difficoltà a vedere rischi evidenti al ribasso, soprattutto considerando che nei prossimi anni potrebbero esserci 3-4 clienti cloud di grande scala (probabilmente $GOOGL, $MSFT, $AMZN) che si contendono tutta la capacità produttiva che può generare. Inoltre, $GOOGL attualmente non segue la strada CPO. $AAOI supererà notevolmente la crescita di aziende come $CRDO, $ALAB, $LITE, e beneficerà dal tema della fotonica (rispetto alle soluzioni in rame delle due precedenti). Finché il team di gestione potrà mantenere le promesse, $AAOI rimane uno degli investimenti più asimmetrici e ad alta fiducia per il prossimo anno.

La carenza di NOR Flash si fa sentire: l'impatto della domanda dei centri dati AI Il fervore dei centri dati AI continua a crescere, portando in precedenza a una stretta fornitura di DRAM e NAND, e ora anche il NOR Flash sta per affrontare una crisi di carenza. EEtimes sottolinea che la domanda di NOR Flash da parte dei server AI e dei dispositivi di calcolo ad alte prestazioni sta aumentando rapidamente, principalmente utilizzato per memorizzare il codice di avvio, il firmware e le impostazioni dei metadati; questi codici possono essere eseguiti direttamente su NOR (execute in place), offrendo un accesso casuale con latenza estremamente bassa. Secondo quanto riportato dal "Commercial Times" di Taiwan, un rack di server GPU può attualmente ospitare fino a 30 dispositivi NOR; prendendo come esempio il sistema Nvidia GB200 NVL72, il costo del NOR può raggiungere i 600 dollari, con previsioni che nei prossimi anni potrebbero salire a 900 dollari. La differenza principale tra NOR Flash e NAND risiede nella struttura delle celle: il NOR utilizza un design parallelo, con velocità di lettura elevate, adatto per l'esecuzione in loco, ma con scrittura più lenta; il NAND è invece in serie, con capacità maggiore ma prestazioni di accesso casuale inferiori, rendendo quindi il NOR indispensabile in scenari a bassa latenza come i server AI. Per quanto riguarda i principali fornitori, Macronix ha dichiarato che la domanda di NOR 2D è forte, ma a causa dell'espansione della capacità di produzione di NAND, l'introduzione del NOR 3D è stata posticipata di due anni. Winbond prevede di aumentare la capacità di produzione di NOR del 30% al 40% all'anno e ha rivelato che la capacità di DRAM, NOR e NAND per quest'anno e il prossimo è già completamente prenotata, prevedendo che il ciclo di espansione dell'industria continuerà per un periodo di tempo più lungo.