O próximo CPO / Folha de Dicas sobre o Gargalo da Fotónica de Silício: $SIVE, Sumitomo, $LITE, $COHR, $AVGO, $MTSI, $AAOI - Fonte de Luz (Lasers CW DFB) $TSEM, $GFS, $UMC, $TSM, $INTC - fundição SiPh $NOK, $CIEN, $CSCO, $COHR - DCO $HIMX, FOCI (3363.TWO) - Micro-lentes + Arrays de Fibra $POET - Interposers Ópticos $SOI, $AXTI, Shin-Etsu - Substratos $FN, $ASX, Innolight, Eoptolink - Embalagem e Montagem Óptica $MTSI, $SMTC, $MRVL, $MXL - ICs Analógicos/Sinais Mistos $LWLG - Materiais de Modulação Especulativa. $GLW, $APH, $TEL, $FIT, Fujikura - Conectores e Fibras $FORM, $KEYS, $VIAV, $AEHR- Teste & Medição $BESI, $SMHN, $ONTO, $CAMT - Embalagem Avançada & Ligação Híbrida Muitas são empresas privadas da Lightmatter, Ayar, Ranovus e outras. Agora... Todos estão perguntando... Como você lucra? Se você olhar para a previsão do TAM do CPO, é uma linha reta para cima, e o próximo ano é um ponto de inflexão para a implantação em massa do CPO. O alfa é capturar a rotação: Do atual gargalo EML (tipo $LITE, $COHR) para os vencedores arquiteturais SiPh / CW DFB para o CPO. O maior potencial de valorização são aqueles que não estão incluídos nos ciclos atuais. Mas que estão nos próximos. Empresas como $SOI, $SIVE ou $AEHR são exemplos perfeitos. Aproveite o atual gargalo plugável como $AAOI. Mas o alfa está à frente das instituições com o próximo gargalo do CPO. A rotação de capital é inevitável.

A fotónica é o próximo gargalo após a memória. Se ainda não está convencido? O CEO da $LITE saiu e disse: "Estamos esgotados até o final de 2027. Não vemos fim à vista." Isto é estranhamente semelhante ao CEO da $INTC dizendo "Sem Alívio" na Escassez de Memória até 2028. Mas, em vez disso... a fotónica apenas começou a aumentar como o novo paradigma arquitetónico da IA. O atual gargalo de laser EML + transceptor óptico não pode ser subestimado. Os hyperscalers estão comprando qualquer capacidade EML ou transceptor óptico que $AAOI, $LITE, $COHR e os fornecedores a jusante possam produzir. O CEO também reiterou: "Estamos completamente esgotados." A empresa [ $LITE ] está "muito, muito abaixo do que os clientes querem." "A Lumentum diz que está abaixo da demanda em cerca de 25% a 30%, e que toda a capacidade está totalmente alocada sob acordos de longo prazo até 2027." Se o setor de fotónica estiver completamente esgotado nos próximos dois anos sem fim à vista. Antes de haver qualquer aumento de preços. E antes que motores de crescimento como o CPO tenham sequer começado a aumentar. Provavelmente há algo que os mercados ainda não precificaram.

Uau, a Macronix (TPE: 2337) está aqui casualmente a superar o $AXTI? 201,04% contra 188% de retorno desde o início do ano, é triste. A Macronix parece realmente o mini $SNDK de Taiwan com uma capitalização de mercado de $7,89B... Eles são os maiores fornecedores mundiais de memória flash NOR, SLC/MLC NAND. Portanto, agora têm liberdade para aumentar os preços com os nós legados que a Samsung, SK Hynix e Micron deixaram para trás.