我已经很久没有对广告中的某件事情感到如此兴奋了。 每一次主要的界面转变都在广告中找到了满足大量受众需求的答案：电视、网络、移动、流媒体。每一个都是数千亿美元的市场。AI也不会例外。 今天我们宣布，Theory Ventures 正在领导 @koahlabs 的 2050 万美元 A 轮融资，参与者包括我们的朋友 @ForerunnerVC 和 @southpkcommons。 Koah 正在为 AI 应用构建货币化层。随着 AI 搜索达到其临界点，助手正成为许多决策的主要信息来源。但 AI 应用面临着在不妨碍用户体验的情况下实现货币化的巨大压力。 AI 广告的运作方式与搜索或社交不同。在对话中，Koah 的系统实时处理查询的完整语义上下文。 当用户问助手：“我正在为马拉松训练，我的膝盖疼，我应该换成极简鞋还是选择更多的缓冲鞋？”系统同时理解意图、约束和决策阶段。出现的广告不是与关键词或个人资料匹配的，而是与购买决策中的特定时刻匹配的。 或者考虑一个开发者问：“我正在构建一个需要存储对话历史和向量嵌入的智能应用，我应该使用哪个数据库？”只有在智能编码中，供应商才能在恰当的时刻出现。智能应用构建者可以通过广告提供推理偏移。 结果：平均点击率为 7.5%。这是展示广告基线的 4-5 倍。 在过去的 12 个月中，Koah 处理了超过 1.7 亿个查询和 3500 万个原生广告展示。使用 Koah 原生格式的出版商的点击率比他们之前的展示实现高出 122%。Liner 的日活跃用户增长了 454%，同时与 Koah 实现了货币化。增长和收入共同前进，而不是相互对立。在实时聊天环境中，留存率保持在接近 100%。 Liner 的首席执行官 Luke Kim 表达得很好： “自从采用 Koah 的广告格式以来，我们的点击率和覆盖率持续增加，而没有侵蚀我们产品核心的任何信任。” Koah 团队来自 South Park Commons。三位创始人 Nic Baird、Mike Choi 和 Herrick Fang 都是创始人学者。在 Koah 之前，他们在三家公司重叠工作过：Affirm、Supermove 和 Qualified。 这个类别将定义下一个十年的互联网。我们很高兴能与 Nic 和 Koah 团队合作，为数百万用户提供 AI 服务。 如果您想开始使用您的 AI 应用，请在这里注册。

我们即将见证历史上最大的三次首次公开募股（IPO）。SpaceX的目标是1.5万亿美元。OpenAI的目标是1万亿美元。Anthropic的估值为3800亿美元。三者合计市值为2.9万亿美元。 这种规模是前所未有的。但真正的问题不在于市值，而在于流通股。 典型的IPO会将15-25%的股份提供给公众市场。这为价格发现创造了足够的流动性，同时允许创始人和早期投资者保持控制权。Facebook的流通股为15%。Google的流通股为19%。阿里巴巴的流通股为15%。 在15%的流通股比例下，这三次IPO需要：