我们即将见证历史上最大的三次首次公开募股（IPO）。SpaceX的目标是1.5万亿美元。OpenAI的目标是1万亿美元。Anthropic的估值为3800亿美元。三者合计市值为2.9万亿美元。 这种规模是前所未有的。但真正的问题不在于市值，而在于流通股。 典型的IPO会将15-25%的股份提供给公众市场。这为价格发现创造了足够的流动性，同时允许创始人和早期投资者保持控制权。Facebook的流通股为15%。Google的流通股为19%。阿里巴巴的流通股为15%。 在15%的流通股比例下，这三次IPO需要：

在标准的浮动百分比下，这三家公司需要在一个季度内从公共市场筹集4320亿到5760亿美元。从2016年到2025年，整个美国IPO市场筹集了4690亿美元。

这就像把一块巨石扔进池塘。标准的流通股是不可能的，因此这些公司将以小规模的流通股首次亮相，可能在3-8%之间。 但这会造成另一个问题。标准普尔500指数要求50%的公众流通股才能纳入。以3-8%计算，最初没有一家符合资格。当它们符合资格时，干扰就开始了。 来源：雅虎财经