La claridad regulatoria es en realidad extremadamente alcista y extremadamente bajista al mismo tiempo. Durante tanto tiempo, toda la industria se construyó en torno al arbitraje regulatorio debido a la falta de claridad y comprensión de las reglas del camino. Eso está cambiando ahora. Esto dio lugar a valoraciones sobreinfladas, a una falta de métricas reales para comparar con las finanzas tradicionales y las acciones, y también dio lugar a muchas empresas impulsadas por el hype con poco contenido sustancial detrás. Esto ha terminado. Las empresas que no puedan adaptarse al nuevo campo de juego serán lentamente cerradas, una por una. Sin embargo, las empresas que están incursionando en el ámbito de las stablecoins, la tokenización y los activos del mundo real (RWA) entrarán en una era exponencial una vez que se apruebe el proyecto de ley sobre la estructura del mercado y, por lo tanto, obtengamos una mejor claridad regulatoria. Los tokens comenzarán a parecerse mucho más a las acciones y todo el régimen en torno a los tokens de gobernanza desaparecerá. Los ganadores, con negocios valiosos en la cadena, generarán flujos de efectivo consistentes para sus tenedores de tokens (que serán tratados como ciudadanos de primera clase) y absorberán la mayor parte de los flujos de inversores en el futuro. Estos criptoactivos probablemente tendrán un 'superciclo' mientras que el 99% de los demás tenderán a cero. Esta es la paradoja de la claridad regulatoria.