A clareza regulatória é, na verdade, extremamente otimista e extremamente pessimista ao mesmo tempo. Por tanto tempo, toda a indústria foi construída em torno da arbitragem regulatória devido à falta de clareza e compreensão das regras da estrada. Isso está mudando agora. Isso deu lugar a avaliações superinfladas, falta de métricas reais para comparar com finanças e ações tradicionais, e também deu lugar a muitas empresas movidas por hype, com pouca substância por baixo. Isso acabou. As empresas que não conseguem se adaptar ao novo campo de jogo serão lentamente encerradas, uma a uma. No entanto, as empresas que estão entrando na arena de stablecoin, tokenização e RWA vão entrar em uma era exponencial assim que o projeto de lei de estrutura de mercado for aprovado e, assim, teremos melhor clareza regulatória. Os tokens vão começar a se parecer muito mais com ações e todo o regime em torno dos tokens de governança vai desaparecer. Vencedores, com negócios onchain valiosos, gerarão fluxos de caixa consistentes para seus detentores de tokens (que serão tratados como cidadãos de primeira classe) e absorverão a maior parte dos fluxos de investidores daqui para frente. Esses criptoativos provavelmente terão um 'superciclo', enquanto 99% dos outros tenderão a zero. Esse é o paradoxo da clareza regulatória.