Unohda hetkeksi, että riskipääoma on olemassa. Unohda Benchmark, Sequoia ja Y Combinator. Unohda Kalanick, Faulkner ja Chesky. Poissa. Ei perintöä. Yrität koota yksityisen markkinan tuotteen, joka vetoaa suuriin institutionaalisiin LP-allokaattoreihin, rakentuen teknologiayritysten lupauksille. Heidän mieltymyksensä ovat: 1) Vahva väliaikainen suorituskyky, jotta he voivat saavuttaa sisäiset kriteerit, saada bonuspalkkioita ja edetä urallaan. 2) Suojaus näkyviä systeemien laskujen vaikutuksia vastaan, suojaa suhteellisia suorituskykymittareita jopa markkinakorjauksen aikana. 3) Kerskailuoikeudet, vahvojen brändien osallistumisesta suurilla mediaalustoilla ja läpikäyntinäkyvyydestä moniin kuumiin logoihin. 4) Korkeatasoinen palvelu, täysin miehitetty IR-tiimi hoitamassa kaiken ja järjestämässä upeita vuosikokouksia monilla eduilla. Käytännössä sinun täytyy tarjota skaalautuva omaisuuskori, jonka arvo nousee luotettavasti, kiinnitettynä markkinointikoneistoon ja arvonmäärityspolitiikalla, joka sovittaa arvosanasi verkostosi muiden johtajien kanssa. Tämän strategian ihanteellinen ominaisuus on ilmeisin; 25-vuotias Stanfordin kasvatti, joka työskenteli kaksi vuotta Metan tuotetiimissä ja lanseeraa nyt B2B-tekoälywidgettejä — ja he ovat juuri nousseet viraaliksi lanseerausvideollaan. Pääoman hinta perustajalle, joka täyttää niin monia ruutuja, on pohjalla; koordinaatiokitkat vähintään. He todennäköisesti jatkavat suurempien kierrosten nostamista ja pisteiden tuottamista pelkällä vauhdilla, riippumatta siitä, onko kyseessä omalaatuinen ominaisuus. Profiilin tunnistaminen on myös niin helppoa, että voit palkata armeijan työntekijöitä ja scoutteja jäljittämään heidät, olettaen etteivät he vastaa suoraan vahvasti mainostettuun "startup-kutsuun". Käytännössä olet luonut synteettisen "venture"-omaisuuden, joka perustuu ohjelmistoyritysten joustavuuteen ja tulostaa kasvumittareita allokaattoreille. Se voi skaalautua niin paljon kuin tarvitaan, imeä niin paljon pääomaa kuin siihen voidaan laittaa, kasvaen vauhdilla, joka korreloi sen mukaan, kuinka lähellä konsensusta olet. Tietenkin kaikki nämä asiat korreloivat huonompiin lopullisiin käteistuottoihin, sillä ne heijastavat ominaisuuksia, jotka ennustavat huonompia tuottoja markkinoilla, joilla ei ole alfaa. Yllättävää kyllä, se on ihan ok. Se ei ole pointti. ...