この二つのことは同じ連鎖で同時に起こる ETHのオンチェーン活動は過去最高を記録しました しかし、ETHの価格は半年で30%も下落しました CryptoQuantは昨日週次レポートを送ってきて、ざっと見たところ、直感に反する数字がいくつかありました 2月にはETHのデイリーアクティブアドレス数が約200万に達し、2021年の強気相場のピークを上回りました。 スマートコントラクトのコール数は1日あたり4,000万件を超え、過去最高を記録しました。 トークン移送回数も記録を樹立しました。 多くの人はこう思うかもしれません:これは正しくない。 強気相場よりも利用者の方が多く、価格は飛ぶはずです 2018年と2021年のデータをめくりました。 その2つのサイクルでは、オンチェーン活動が増加し、価格もほぼ同時に上昇しました。 これは市場のデフォルトの因果関係です。需要が大きくなる→利用者が増え、価格→上昇します しかし今回は、関係が壊れてしまった CryptoQuantの散乱分析は、現在のデータポイントが「高活動+低価格」の範囲内であることを直接示しています。 オンチェーン利用の増加はもはやETHの価格を説明できません 説明できない理由は、お金の流れの中に隠れています。 ETHはBTCよりも取引所で速く流入しているため、より多くの人が売っているのです。 ETHの1年間の実質時価総額変動率はマイナスに転じ、純流出が増加しました。 しかし最も衝撃的なのは価格下落ではなく、ETHが自らのエコシステムから利益を上げていないことです。 DefiLlamaのデータによると、ETHの過去30日間の手数料収入は約1,030万ドルで、TronとSolanaに次いで3位にランクされています。 契約収入? 122万ドル、5位。 独自のL2ベースで、プロトコル収益はETHメインネットの3倍に達します 息子は父親よりも多く稼いでいます。 これがEIP-4844の副作用です L2が安価であればあるほどユーザー数は増えますが、メインネットが捉えられる価値は減ります。 ETHは繁栄していればあるほど利益が出にくいチェーンになっています これは暗号資産の歴史上、資産の使用と価値獲得能力がまったく逆の方向に進んだ初めての事例かもしれません 同様のデカップリングが最後に起きたのは2019年初頭でした。 当時、ETHは約1、200ドルで、チェーン上には約120万のアクティブなアドレスがあり、市場は全く楽観的ではありませんでした。 その後の増額は誰もが知っています...