Algumas reflexões sobre esse mercado: Acho provável que estejamos entrando em um inverno completo de criptomoedas. Também estou aberto à ideia de que esse urso será tão ruim quanto 2022, talvez tão ruim quanto 2019. A razão de curto prazo para isso é que a indústria está em um vazio aéreo criado por avaliações e regulamentações insustentáveis. Historicamente, as avaliações em cripto foram impulsionadas pela "bola quente do dinheiro". O dinheiro entra, e como era literalmente ilegal gerar valor para tokens, a receita/fluxos de caixa eram totalmente ignorados. Os preços eram definidos pela quantidade de capital x a oferta de tokens na narrativa quente. Quanto mais sexy e arriscado era, maior era o problema. Existem duas coisas que são "diferentes desta vez", ambas boas a longo prazo, mas que estão atrapalhando a forma como as avaliações eram definidas anteriormente. A maior diferença é que está claro que haverá um caminho regulado para projetos de criptomoedas. Vimos isso pela primeira vez com o GENIUS para stablecoins, e em breve veremos para todos os tokens com CLARITY. Isso é bom, mas apresenta um problema óbvio para protocolos avaliados puramente com base em especulação. Quando houver uma forma regulada de gerar fluxos de caixa e não ser jogado na cadeia, isso é tudo o que o mercado vai querer. Então, o que está confundindo muitos investidores e fundadores agora é que os fundamentos estão crescendo, mas os tokens ainda estão caindo. Isso porque estamos reajustando como as avaliações vão funcionar, e o preço inicial de quase todos os projetos era alto demais. Além disso, a criptomoeda está sendo completamente afetada pela IA. Os últimos anos de estupidez com memecoin estão nos alcançando, e infelizmente, não construímos nada útil. No geral, meu melhor palpite é que vai levar mais uns 9 a 18 meses até as coisas começarem a melhorar.