The New York Times uvedly, že základní AI model nové generace $Meta, kódové jméno "Avocado", byl odložen minimálně na květen kvůli špatnému výkonu interního testování. Ačkoliv je model lepší než předchozí modely Meta a Gemini 2.5 od Googlu v oblasti uvažování, kódování a psaní, stále zaostává za Gemini 3.0 vydaným v listopadu loňského roku a nemůže se rovnat nejlepším modelům Google, OpenAI a Anthropic. V důsledku toho vedení Meta AI diskutuje o licencování použití $Google Gemini pro pohánění vlastních AI produktů (například chatbotů Meta AI) v krátkodobém horizontu, ale zatím se nerozhodlo.

Dlouhodobé držení s vysokým odsouzením: $AAOI Myslím, že se tato akcie příští rok může ztrojnásobit. Nvidia nedávno financovala $COHR, který vyrábí optické transceivery 800G/1.6T v Malajsii. $LITE používá FN pro hromadnou výrobu v Thajsku a má vlastní výrobní základnu v Thajsku. Vždy zdůrazněno: Applied Optoelectronics ($AAOI) je v současnosti jediný čistě "Made in America" čistě optický transceiverový přehrávač. Další dvě takzvané "americké" optické společnosti outsourcovaly výrobu do Asie a $AAOI v průběhu let tiše stavěla továrny a rozšiřovala výrobní kapacity v Texasu. Nedávné financování od Nvidie pro $COHR a $LITE je zaměřeno na vybudování americké verze dodavatelského řetězce, která by izolovala dopad geopolitických rizik na jeho nejkritičtější dodavatelské řetězce. Ale kdo skutečně vybudoval dodavatelský řetězec a byl několik let napřed? Je to $AAOI. $LITE (tržní kapitalizace $55B) Odhadované tržby pro fiskální rok 2026 činí přibližně $2,91B. $AAOI (tržní kapitalizace 7,1 miliardy USD) do druhé poloviny roku 2027: 4,35 miliardy USD ARR (roční opakující se příjmy). Pokud tým managementu provede vše na místě (hrubá marže asi 40 %), $AAOI ve skutečnosti přímo překoná celkovou prognózu příjmů Lite pro fiskální rok 2026. Ještě jednou: $AAOI (tržní kapitalizace 7 miliard USD) přímo překročí odhady tržeb $LITE (tržní kapitalizace 55 miliard USD) pro celý rok 2026, pokud bude prognóza splněna. Na druhou stranu je předpověď $FN příjmů Asie pro rok 2026 podobná AAOI, přibližně 4,39 miliardy dolarů, ale hrubá zisková marže je pouze 12,4 % a tržní kapitalizace dosahuje až 20 miliard dolarů (hrubá zisková marže je mnohem nižší). I kdyby $AAOI dosáhne pouze 70 % svého cíle, cena akcie pravděpodobně bude výrazně přehodnotěna, což výrazně překročí její současnou tržní kapitalizaci. Shrnutí: Při současné ceně je pro $AAOI těžké vidět zjevná rizika poklesu, zejména v příštích letech, kdy pravděpodobně 3–4 zákazníci hyperscale cloudu (pravděpodobně $GOOGL, $MSFT, $AMZN) spěchají nakupovat veškerou výrobní kapacitu, kterou mohou vytvořit. A $GOOGL momentálně nejde cestou CPO. $AAOI výrazně překonává společnosti jako $CRDO, $ALAB a $LITE z hlediska růstu a těží z tématu fotoniky (ve srovnání s měděnými řešeními předchozích dvou). Pokud je management schopen splnit své závazky, zůstává $AAOI nejasymetričtějším a nejvíce věřícím investičním cílem během jednoho roku.

Nedostatek NOR flash paměti se rýsuje: dopad na poptávku v AI datových centrech Boom datových center s umělou inteligencí se nadále rozšiřuje, což dříve vedlo k omezené zásobě DRAM a NAND, a nyní i NOR Flash čelí nedostatku. EEtimes upozornil, že poptávka po NOR Flash v AI serverech a vysoce výkonných výpočetních zařízeních rychle rostla, zejména pro ukládání bootovacího kódu, firmwaru a nastavení metadat, která lze spouštět přímo na NOR a poskytovat tak extrémně nízkolatenční náhodný přístup. Podle tchajwanského "Business Times" může být serverový rack s GPU nyní vybaven až 30 NOR zařízeními; Například u systému NVL72 Nvidia GB200 může cena NOR dosáhnout až 600 dolarů a odhaduje se, že v příštích letech vystoupá na 900 dolarů. Základní rozdíl mezi NOR Flash a NAND je struktura buněk: NOR používá paralelní design, který má rychlé čtení a je vhodný pro lokální vykonávání informací, ale zápis je pomalejší; NAND je zapojen do série, s větší kapacitou, ale nižším výkonem náhodného přístupu, což činí NOR nepostradatelným v nízkolatenčních scénářích, jako jsou AI servery. Pokud jde o hlavní dodavatele, Macronix uvedl, že poptávka po 2D NOR je silná, ale zavedení 3D NOR bylo zpožděno o dva roky kvůli rozšíření výrobní kapacity NAND. Winbond plánuje meziročně zvýšit výrobní kapacitu NOR o 30 % až 40 % a oznámil, že veškerá výrobní kapacita DRAM, NOR a NAND pro tento a příští rok je plně obsazena a očekává se, že vzestupný cyklus odvětví bude pokračovat ještě dlouho.