Ja, wir befinden uns in einem Bärenmarkt. Die Frage ist nicht, ob – sondern wie lange. Jeder Zyklus hat die permanenten Naysayer, die „es ist vorbei“ rufen. Aber schau tiefer. Wenn das nur eine Panik wegen der Währungsabwertung wäre, sollte Bitcoin durch die Decke gehen. Stattdessen kaufen die 60-Jährigen, die das meiste institutionelle Kapital kontrollieren, Gold und Silber. Das ist die demografische Spannung. Krypto ist immer noch junges Geld. Altes Geld bewegt sich langsamer. Ich habe neun Bärenmärkte erlebt – wenn alle laut bearish sind, sind sie normalerweise unterinvestiert. Und Bärenmärkte neigen dazu, zu enden, wenn die Stimmung am schlimmsten ist. Zyklen sterben nicht aus Angst. Sie sterben aus Erschöpfung – und wir kommen dem nahe.