Sí, estamos en un mercado bajista. La pregunta no es si — es cuánto tiempo. Cada ciclo tiene a los eternos pesimistas gritando "se acabó". Pero mira más profundo. Si esto fuera un pánico puro por la devaluación de la moneda, Bitcoin debería estar volando. En cambio, los de 60 años que controlan la mayor parte del capital institucional están comprando oro y plata. Esa es la tensión demográfica. Las criptomonedas siguen siendo dinero joven. El dinero viejo se mueve más despacio. He vivido a través de nueve mercados bajistas — cuando todos son ruidosamente bajistas, generalmente están subinvertidos. Y los mercados bajistas tienden a terminar cuando el sentimiento está en su punto más feo. Los ciclos no mueren por miedo. Mueren por agotamiento — y nos estamos acercando.