Crypto Twitter se ceartă din nou despre zecimale CPI. Nimeni nu a observat ce tocmai a făcut piața obligațiunilor. Acest lucru contează mult mai mult pentru Bitcoin decât orice tipar despre inflație. 🧵

Randamentul pe 10 ani tocmai a scăzut sub 4,10%. Cel mai scăzut din ultimele luni. În timp ce ultimul 2 ani se sparge sub minimele intervalului. Vânzări de locuințe? Cea mai mare scădere din 2022. Aceasta nu este evaluarea pieței obligațiunilor "inflația se răcește". Aceasta este evaluarea unei încetiniri pe piața obligațiunilor. O diferență mare.

Dezinflație = Fed își ia timpul. Poate taie o dată sau de două ori. Nicio grabă. Încetinire = Fed-ul este forțat să se miște. Repede. IPC arată că inflația a scăzut la 2,4%. Bine. Obligațiunile spun că economia încetinește. Care contează mai mult?

BTC nu crește pentru că IPC-ul a fost cu 0,1% sub consens. BTC explodează când Fed trece de la "putem aștepta" la "trebuie să acționăm". Obligațiunile sugerează că asta urmează. Dar toată lumea este prea ocupată să dezbată 0,2% vs 0,3% MoM ca să vadă asta.