Crypto Twitter đang tranh luận về các chữ số thập phân CPI một lần nữa. Không ai để ý đến những gì thị trường trái phiếu vừa làm. Điều này quan trọng hơn nhiều đối với Bitcoin so với bất kỳ số liệu lạm phát nào. 🧵

Lợi suất 10 năm vừa giảm xuống dưới 4.10%. Thấp nhất trong nhiều tháng. Trong khi đó, lợi suất 2 năm giảm xuống dưới mức thấp trong khoảng. Doanh số bán nhà? Giảm mạnh nhất kể từ năm 2022. Đây không phải là thị trường trái phiếu định giá "lạm phát đang giảm." Đây là thị trường trái phiếu định giá một sự chậm lại. Sự khác biệt lớn.

Giảm lạm phát = Fed từ từ. Có thể cắt một hoặc hai lần. Không vội. Suy thoái = Fed bị buộc phải hành động. Nhanh chóng. CPI nói rằng lạm phát đã giảm xuống 2.4%. Tốt. Trái phiếu đang nói rằng nền kinh tế đang chậm lại. Cái nào quan trọng hơn?

BTC không tăng mạnh vì CPI thấp hơn dự đoán 0.1%. BTC tăng mạnh khi Fed chuyển từ "chúng ta có thể chờ" sang "chúng ta cần hành động." Trái phiếu đang gợi ý rằng điều đó sẽ xảy ra tiếp theo. Nhưng mọi người quá bận rộn tranh luận về 0.2% so với 0.3% MoM để nhận ra điều đó.