Estamos a punto de presenciar tres de las mayores OPVs de la historia. SpaceX tiene como objetivo $1.5 billones. OpenAI apunta a $1 billón. Anthropic está valorada en $380 mil millones. En total, $2.9 billones en capitalización de mercado. La escala es sin precedentes. Pero el verdadero problema no es la capitalización de mercado. Es la flotación. Las OPVs típicas ofrecen entre el 15% y el 25% de sus acciones a los mercados públicos. Esto crea suficiente liquidez para el descubrimiento de precios mientras permite a los fundadores e inversores iniciales mantener el control. Facebook flotó el 15%. Google flotó el 19%. Alibaba flotó el 15%. Con una flotación del 15%, esto es lo que requerirían estas tres OPVs:

Con porcentajes de flotación estándar, estas tres empresas necesitarían recaudar entre $432-576 mil millones en los mercados públicos en un solo trimestre. Desde 2016 hasta 2025, todo el mercado de IPO en EE. UU. recaudó $469 mil millones.

Es como lanzar una roca en un estanque. Los flotantes estándar son imposibles, así que estas empresas debutarán con flotantes pequeños, probablemente del 3 al 8%. Pero eso crea un problema diferente. El S&P 500 requiere un 50% de flotante público para la inclusión. Con un 3-8%, ninguno califica inicialmente. Cuando lo hagan, comienza la disrupción. Fuente: Yahoo Finance