We staan op het punt om getuige te zijn van drie van de grootste IPO's in de geschiedenis. SpaceX mikt op $1,5 biljoen. OpenAI streeft naar $1 biljoen. Anthropic heeft een waarde van $380 miljard. Samen goed voor $2,9 biljoen aan marktkapitalisatie. De schaal is ongekend. Maar het echte probleem is niet de marktkapitalisatie. Het is de float. Typische IPO's bieden 15-25% van hun aandelen aan op de openbare markten. Dit creëert voldoende liquiditeit voor prijsontdekking terwijl oprichters en vroege investeerders de controle behouden. Facebook had een float van 15%. Google had een float van 19%. Alibaba had een float van 15%. Bij een float van 15% is dit wat deze drie IPO's zouden vereisen :

Bij standaard floatpercentages zouden deze drie bedrijven $432-576 miljard moeten ophalen uit de publieke markten in één kwartaal. Van 2016 tot 2025 heeft de gehele Amerikaanse IPO-markt $469 miljard opgehaald.

Het is alsof je een kei in een vijver gooit. Standaard floats zijn onmogelijk, dus deze bedrijven zullen debuteren met kleine, waarschijnlijk 3-8%. Maar dat creëert een ander probleem. De S&P 500 vereist 50% publieke float voor opname. Bij 3-8% kwalificeert niemand aanvankelijk. Wanneer ze dat wel doen, begint de verstoring. Bron: Yahoo Finance