Nous sommes sur le point d'assister à trois des plus grandes introductions en bourse de l'histoire. SpaceX vise 1,5 billion de dollars. OpenAI vise 1 trillion de dollars. Anthropic est évalué à 380 milliards de dollars. Au total, 2,9 billions de dollars de capitalisation boursière. L'ampleur est sans précédent. Mais le véritable problème n'est pas la capitalisation boursière. C'est le flottement. Les introductions en bourse typiques offrent 15 à 25 % de leurs actions aux marchés publics. Cela crée suffisamment de liquidité pour la découverte des prix tout en permettant aux fondateurs et aux premiers investisseurs de maintenir le contrôle. Facebook a flotté 15 %. Google a flotté 19 %. Alibaba a flotté 15 %. Avec un flottement de 15 %, voici ce que ces trois introductions en bourse nécessiteraient :

Avec des pourcentages de flottement standard, ces trois entreprises devraient lever entre 432 et 576 milliards de dollars sur les marchés publics en un seul trimestre. De 2016 à 2025, l'ensemble du marché des IPO aux États-Unis a levé 469 milliards de dollars.

C'est comme jeter un rocher dans un étang. Les flottations standard sont impossibles, donc ces entreprises débuteront avec de petites flottations, probablement de 3 à 8%. Mais cela crée un problème différent. Le S&P 500 exige 50% de flottation publique pour l'inclusion. À 3-8%, aucune ne se qualifie initialement. Quand elles le feront, la perturbation commence. Source : Yahoo Finance