Im Jahr 2003 startete Bush den Irakkrieg mit einem "Notfall"-Haushaltsgesetz über 79 Milliarden Dollar. Der Kongress erhöhte die Steuern nicht, um dafür zu bezahlen. Sie verkauften keine Kriegsanleihen, wie es FDR im Zweiten Weltkrieg tat. Stattdessen liehen sie sich einfach das Geld — wohl wissend, dass die Fed den Großteil dieser Schulden durch das Drucken neuer Dollar monetarisieren würde. Und genau das geschah. Die Bilanz der Fed explodierte von 700 Milliarden Dollar im Jahr 2002 auf über 2 Billionen Dollar bis 2008. In der Zwischenzeit sahen die normalen Amerikaner, wie die Benzinpreise sich verdoppelten und die Lebensmittelkosten in die Höhe schossen. Die tatsächlichen Kosten des Krieges waren nicht nur die 2,4 Billionen Dollar — es war die versteckte Steuer der Inflation, die jeden Supermarkt und jede Tankstelle im ganzen Land traf. Moderne Geldtheorie in Aktion, Jahrzehnte bevor Politiker anfingen, es so zu nennen.