Jeg har nevnt dette diagrammet noen ganger tidligere, men det viser virkelig hvor ekstremt det har blitt de siste årene. Diagrammet er SPX/(UNRATE^2)*USIRYY*USINTR Å nøste opp ting etter ekstrem eufori er aldri en enkel prosess. Etter hvert som ting har blitt utviklet de siste årene, har de fleste markeder steget i håp om en myk landing. Men det har generelt vært en flukt mot kvalitet innenfor hver aktivaklasse, ettersom folk kjøper det de bedre forstår og mener har verdi på lang sikt, i stedet for kortsiktige spekulative investeringer. Å slappe av eufori har aldri vært en enkel eller morsom prosess, men det er en prosess vi har gått gjennom de siste årene. Ettersom likviditet og pengepolitikk har holdt seg relativt stram de siste årene, har det ført til en generell flukt mot kvalitet innen hver aktivaklasse. Dette er grunnen til at BTC overgikk det meste annet innen krypto, og hvorfor MAG7 generelt ledet S&P 500. Altcoin-svakheten startet langt på risikokurven, men svakhet ble først observert da de blødde til BTC i flere år. Da BTC-bullmarkedet nærmet seg slutten, blødde BTC merkbart til SPX. Så ble det tydelig at SPX blødde til gull (noe det allerede hadde gjort, men flere begynte å legge merke til det). Legg merke til hvordan vi i bunn og grunn bare jobber oss nedover risikokurven? Når dette diagrammet faller tilbake til tidligere støttenivåer, representerer det at vi går tilbake til normale tider. Det jeg elsker med dette diagrammet er at du tydelig kan se hver konjunktursyklus og hvordan hver eneste en av dem endte i en resesjon før neste konjunktursyklus startet.