Am menționat acest grafic de câteva ori în trecut, dar arată cu adevărat cât de extreme au devenit lucrurile în ultimii ani. Graficul este SPX/(UNRATE^2)*USIRYY*USINTR Desfășurarea lucrurilor după o euforie extremă nu este niciodată un proces ușor. Pe măsură ce lucrurile s-au relaxat în ultimii ani, majoritatea piețelor au urcat în sus, sperând la o aterizare lină. Dar, în general, a existat o tendință spre calitate în cadrul fiecărei clase de active, pe măsură ce oamenii cumpără ceea ce înțeleg mai bine și consideră că are valoare pe termen lung, mai degrabă decât investiții speculative pe termen scurt. Relaxarea euforiei nu a fost niciodată un proces ușor sau plăcut, dar este un proces prin care trecem de câțiva ani. Pe măsură ce lichiditatea și politica monetară au rămas relativ restrictive în ultimii ani, acestea au dus la o migrație generală către calitate în cadrul fiecărei clase de active. De aceea BTC a depășit majoritatea celorlalte aspecte din cripto și de aceea MAG7 a condus în general S&P 500. Pornind mult de pe curba riscului, slăbiciunea altcoin-urilor a fost observată prima dată pe măsură ce acestea au scăzut în BTC ani de zile. Apoi, pe măsură ce piața bull a BTC s-a încheiat, BTC a scăzut vizibil în fața SPX. Apoi a devenit evident că SPX sângera către Gold (ceea ce deja se întâmplase, dar mai mulți oameni au început să observe). Observați cum practic coborâm pe curba riscului? Pe măsură ce acest grafic coboară înapoi la niveluri anterioare de suport, reprezintă faptul că revenim la vremuri normale. Ceea ce îmi place la acest grafic este că poți vedea clar fiecare ciclu economic și cum fiecare dintre ele s-a încheiat cu o recesiune înainte să înceapă următorul ciclu economic.