Bu tabloyu geçmişte birkaç kez belirtmiştim ama son birkaç yılda işlerin ne kadar aşırı hale geldiğini gerçekten gösteriyor. Grafik SPX/(UNRATE^2)*USIRYY*USINTR Aşırı coşku sonrası bir şeyleri çözmek asla kolay bir süreç değildir. Son birkaç yılda işler çözülürken, çoğu piyasa yumuşak bir iniş umuduyla yükseldi. Ancak genel olarak, her varlık sınıfında kaliteye doğru bir kaçış yaşanmıştır; çünkü insanlar kısa vadeli spekülatif yatırımlar yerine uzun vadede daha iyi anladıkları ve değeri olduğunu düşündükleri şeyleri satın alırlar. Öforiyi çözmek hiç kolay ya da eğlenceli bir süreç olmadı, ama son birkaç yıldır bu süreci yaşadığımız bir süreç. Son birkaç yılda likidite ve para politikası nispeten sıkı kaldığı için, her varlık sınıfında genel bir kalite kaybına yol açtı. Bu yüzden BTC, kriptodaki çoğu şeyden daha iyi performans gösterdi ve MAG7 genel olarak S&P 500'de lider oldu. Risk eğrisinin çok uzağından başlayan altcoin zayıflığı ilk olarak gözlemlendi; yıllarca BTC'ye sızdılar. BTC boğa piyasası sona ererken, BTC belirgin şekilde SPX'e doğru akıyordu. Sonra SPX'in Altın'a doğru kandığı ortaya çıktı (ki zaten öyleydi ama daha fazla kişi fark etmeye başladı). Fark ettiniz ki, aslında risk eğrisinde ilerlemeye çalışıyoruz? Bu grafik önceki destek seviyelerine geri düşerken, normal zamanlara döndüğümüzü temsil ediyor. Bu grafikte sevdiğim şey, her iş döngüsünü ve her birinin bir sonraki iş döngüsü başlamadan önce nasıl bir durgunlukla sona erdiğini net görebilmeniz.