Tôi đã đề cập đến biểu đồ này vài lần trong quá khứ, nhưng nó thực sự cho thấy mọi thứ đã cực kỳ khắc nghiệt như thế nào trong vài năm qua. Biểu đồ là SPX/(UNRATE^2)*USIRYY*USINTR Việc giải quyết mọi thứ sau sự hưng phấn cực độ chưa bao giờ là một quá trình dễ dàng. Khi mọi thứ đã được giải quyết trong vài năm qua, hầu hết các thị trường đã tăng cao với hy vọng về một sự hạ cánh nhẹ nhàng. Nhưng nhìn chung, đã có một cuộc chạy trốn đến chất lượng trong mỗi loại tài sản khi mọi người mua những gì họ hiểu rõ hơn và nghĩ rằng có giá trị lâu dài, thay vì những khoản đầu tư đầu cơ ngắn hạn. Việc giải quyết sự hưng phấn chưa bao giờ là một quá trình dễ dàng hay thú vị, nhưng đó là một quá trình mà chúng ta đã trải qua trong vài năm qua. Khi tính thanh khoản và chính sách tiền tệ vẫn tương đối chặt chẽ trong vài năm qua, điều này đã dẫn đến một cuộc chạy trốn đến chất lượng trong mỗi loại tài sản. Đó là lý do tại sao BTC đã vượt trội hơn hầu hết các thứ khác trong crypto và tại sao MAG7 thường dẫn dắt S&P 500. Bắt đầu từ xa trên đường cong rủi ro, sự yếu kém của altcoin đã được quan sát đầu tiên khi chúng chảy máu về BTC trong nhiều năm. Sau đó, khi thị trường bò BTC kết thúc, BTC đã rõ ràng chảy máu về SPX. Sau đó, trở nên rõ ràng rằng SPX đang chảy máu về Vàng (mà nó đã làm nhưng nhiều người bắt đầu nhận thấy hơn). Chú ý rằng chúng ta đang cơ bản chỉ làm việc theo cách của mình xuống đường cong rủi ro? Khi biểu đồ này quay trở lại các mức hỗ trợ trước đó, nó đại diện cho việc chúng ta quay trở lại thời kỳ bình thường. Điều tôi thích về biểu đồ này là bạn có thể thấy rõ từng chu kỳ kinh doanh và cách mỗi chu kỳ đều kết thúc trong một cuộc suy thoái trước khi chu kỳ kinh doanh tiếp theo bắt đầu.