Люди вже мало говорять про опір цензурі в DeFi. Це свідчить про відсутність історичної грамотності у багатьох учасників. Я часто жартую, що криптовалюта — це швидкий економічний облік — ми вже десь пройшли винахід, але до повсюдного подвійного бухгалтерського обліку. І одним із найважливіших уроків є те, що складні та надійні фінанси постійно піддаються політичним ризикам. Дивлячись лише на анекдоти, про які я писав раніше, патерн послідовний. Занепад д'Медічі почався з позик королю Англії та герцогу Бургундському, де не було права на дефолт. Банкноти фен пяо початку XX століття північного Китаю були міцною валютою, доки воєначальник-емітент не поставив свої політичні потреби у фінансуванні конфліктів вище за розумне економічне управління. Вчора була п'ятниця, 13-е, яка вшановує зраду та захоплення лицарів-тамплієрів французьким королем, який був винен гроші. Той самий цар вигнав євреїв з подібних мотивів. Навіть сьогодні ми бачимо, як уряд США змушує приватні компанії передавати 10% акцій, краде у акціонерів і натякає на зловісні перспективи для конкурентів. Складні та надійні фінанси потребують порядку, заснованого на правилах, який є безособовим, неупередженим і обмежує монархів і держав. Ethereum та інші зрілі децентралізовані реєстри забезпечують фінансову платформу з низьким політичним ризиком. Це не означає, що криптовалюта не повинна інтегруватися з ринками та активами, які несуть політичні ризики, такими як токенізовані товари, акції та кредит. Але неприязнь до стійкості до цензури — яку я звинувачую у неприязні керівництва Ethereum до капіталізму та переключення розробників від створення хороших програмних протоколів до неефективних фінансових установ — відкладає на другий план суттєву порівняльну перевагу використання децентралізованих реєстрів. Я також вважаю, що це відкриває можливість для розумних людей із глибокими кишеньками створити 100+ відсутніх продуктів, які раніше були витіснені грошима, які можна було заробляти на спекулятивній вартості у токені з низькою або відсутньою продуктивністю. Тож я сподіваюся, що 2026 рік почне будувати десятки бізнесів вартістю $50 млн, які використовують переваги блокчейнів, які ніколи не отримували фінансування, коли запуск токенів за $1 млрд був кращою перспективою, ніж важка праця з побудови продуктивних бізнесів.