Mówiłem o tym od jakiegoś czasu, ale wiele osób na poziomie junior w private equity powoli dochodzi do tego samego wniosku > W okresie późnego 2020 i 2021 roku miało miejsce nadmierne zatrudnienie, gdy transakcje odbywały się w rekordowym tempie > Od czasu podwyżek stóp procentowych w 2022 roku, realizacje i zwroty kapitału do LP znacznie spowolniły i nie wróciły do pełni, mimo boomu M&A, który widzisz w dużych spółkach na rynkach publicznych > Firmy PE trzymają teraz PortCos dłużej w nadziei na rynek z silniejszym apetytem na ich aktywa. Stopy procentowe są, po raz kolejny, kluczowym czynnikiem. Bez niskich stóp nie można łatwo refinansować istniejącego długu i sprzedać go nowemu nabywcy. To również wstrzymuje transakcje takie jak recapitalizacje dywidendowe, które w przeciwnym razie generowałyby płynność dla twoich funduszy > To doprowadziło do tego, że wiele osób pozostaje dłużej, w nadziei na rzeczywiste zrealizowanie swoich dolarów carry, gdy fundusze zakończą swoje inwestycje. Na najwyższym poziomie ludzie po prostu decydują się na późniejsze przejście na emeryturę. Na poziomie Principal i VP oznacza to mniejszy obrót w funduszach i wolniejszy rynek zatrudnienia lateralnego > To z kolei stworzyło zator na poziomie junior, gdzie asystenci zaczynają zdawać sobie sprawę, że ścieżka awansu jest zablokowana. Dopóki wystarczająca liczba twoich MD i VP nie opuści firmy, nie ma nowych miejsc otwierających się powyżej ciebie > Połączenie tych czynników ujawniło fakt, że PE nie jest już obiecaną ziemią, jaką kiedyś było. Dolar carry zajmuje więcej czasu na realizację, ścieżki awansu są wolne i niezwykle konkurencyjne, a zwroty z funduszy nie będą tak wysokie jak w przeszłości Podejrzewam, że wszystkie te problemy ostatecznie się rozwiążą, gdy stopy się unormują w dół z powodu związanej z AI dezinflacji, a ogólny obrót kadrowy wzrośnie z powodu wielu asystentów opuszczających tę ścieżkę kariery Jednak w krótkim okresie wygląda to ponuro dla wielu na poziomie asystenta i analityka. Fakt, że AI szybko dogania i wykonuje wiele ich zadań, również nie pomaga, ponieważ może to skutkować dalszymi zwolnieniami na poziomie junior Będzie interesujące zobaczyć, jak to wszystko się rozwinie