Я вже давно це кажу, але багато людей на молодшому рівні у приватному капіталі поступово приходять до того ж усвідомлення > У період наприкінці 2020 та 2021 року, коли угоди відбувалися рекордно швидко, відбувалося надмірне найм > Після підвищення процентних ставок у 2022 році реалізація та повернення капіталу від LP суттєво сповільнилися і не повністю відновилися, незважаючи на бум M&A, який ви спостерігаєте на ринку великих компаній на публічних ринках > PE-фірми тепер довше утримують PortCos у надії на ринок із більшим апетитом до їхніх активів. Тарифи, знову ж таки, є ключовим чинником. Без низьких ставок ви не зможете легко рефінансувати існуючий борг і передати новому покупцю. Це також зупиняє операції, такі як огляд дивідендів, які інакше приносили б ліквідність для ваших коштів > Це змусило багатьох людей залишатися довше, сподіваючись нарешті отримати свої керрі-долари після завершення виходу з фонду. На найвищому рівні люди просто обирають піти на пенсію пізніше. На рівні керівника та віце-президента це означає менший плинність кадрів у фондах і повільніший ринок бічного найму > Це, у свою чергу, створило затор на молодшому рівні, де співробітники починають усвідомлювати, що конвеєр підвищення застряг. Поки достатньо ваших генеральних директорів і віце-президентів не покинуть фірму, над вами не з'явиться нових місць > Поєднання цих факторів виявило той факт, що PE більше не є тією обіцяною землею, якою вона була раніше. Керрі-долари реалізуються довше, промоційні канали повільні та надзвичайно конкурентні, а прибутковість фонду не буде такою високою, як історичні рівні Я підозрюю, що всі ці проблеми зрештою зникнуть, коли ставки нормалізуються через дезінфляцію, пов'язану з ШІ, і загальна плинність персоналу через те, що багато співробітників загалом залишають кар'єрний шлях Однак найближча перспектива виглядає похмурою для багатьох на рівні асоційованих співробітників і аналітиків. Те, що ШІ швидко наздоганяє для виконання багатьох завдань, також не допомагає, адже це може призвести до подальших скорочень на молодшому рівні Буде цікаво побачити, як усе розгортатиметься